平安证券：燃料电池市场空间广阔 国内产业链正不断完善
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1、【平安证券：燃料电池市场空间广阔 国内产业链正不断完善】 平安证券研报指出，燃料电池是使用氢气发电的装置，是氢能应用的关键设备。
2、Frost&Sullivan预计，全国燃料电池系统市场规模到2030年有望突破千亿元。
3、目前PEMFC是氢燃料电池的主流技术路线。
4、PEMFC系统由电堆和辅助系统（BOP）构成，其中电堆是核心部分，成本占比近60%，我们估计2026年国内电堆市场规模有望超百亿元。
5、电堆核心部件包括膜电极和双极板，关键材料包括催化剂、质子交换膜、气体扩散层等，各部件、材料环节均存在一定的技术壁垒。
6、国内PEMFC产业链正不断完善，部分企业产品指标已达国际水平，且产品降本趋势明显。
7、燃料电池产品的降本增效持续推进，下游应用的经济性有望逐步显现，打开市场空间。
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